Краткий прогноз ситуации на рынке зерна до конца сезона 2007/08 г. и в начале 2008/09 г. (исследование Института конъюнктуры аграрного рынка)
Пшеница
Текущая ситуация
Согласно майскому прогнозу Минсельхоза США производство пшеницы в 2008/09 возрастет на 50 млн. т по сравнению с прошлым годом - до 656 млн. т (апрельский прогноз Международного совета по зерновым менее оптимистичен – 645 млн. т). Посевные площади в мире под пшеницей согласно этом прогнозу увеличатся в 2008/09 до 225 млн. т, что на 7, 5 млн. га выше текущего сезона. За счет того, что потребление увеличится менее значительно - на 22 млн. т – до 642 млн. т, ожидается существенный прирост конечных запасов в 2008/09 – до 124 млн. т в сравнении с критическим уровнем в 110 млн. т в 2007/08. Ожидается, что валовые сборы пшеницы существенно увеличатся во всех странах экспортерах: ЕС - с 119 до 140 млн. т, США – с 56 млн. т до 65, 1 млн. т, Канада – с 20, 05 млн. т до 25 млн. т, Украина – с 13, 9 млн. т до 18, 9 млн. т., Австралии – с 13, 1 млн. т до 24 млн. т. В Аргентине валовой сбор ожидается практически на том же уровне – 15 млн. т (2007/08- 15, 5 млн. т). Помимо этого рекордный валовой сбор уже собран в Индии – 76, 8 млн. т, а в Китае валовой сбор в 2008 году может возрасти на 3 млн. т – до 109 млн. т
Исключение составляет Казахстан, где в 2007 году был рекордный урожай, а по поводу урожая 2008 года нарастают опасения из-за складывающихся засушливых условий – 14 млн. т против 16, 6 млн. т.
Под влиянием очень хороших прогнозов на новый урожай цена на Чикагской бирже по июльскому контракту за последний месяц упала на 43 USD/т – до 285 USD/т. В то же время следует отметить, что уровень 280-300 USD/т удерживается на бирже уже с конца апреля. Объясняется это тем, что прогнозируемый уровень конечных запасов недостаточно велик, для того, чтобы цены понизились более существенно (в сезоне 2006/07, когда и начался взлет мировых цен на пшеницу, конечные запасы составляли 125, 1 млн. т). Кроме этого, ожидается, что импорт из-за снижения запасов возрастет со стороны таких крупнейших потребителей как Египет – с 7, 3 до 7, 8 млн. т, Алжир – с 4, 4 до 5, 6 млн. т, в Марокко останется на весьма высоком уровне 2007/08 в 4 млн. т, в Тунисе на уровне 1, 6 млн. В Пакистане из-за снижения урожая с 2, 2 млн. т до 1 млн. т импорт может увеличиться с 1, 7 до 2 млн. т, а в такой нетто-экспортере как Турция останется на высоком уровне 2007/08 в 1, 5 млн. т.
Следует отметить, что до нового урожая еще может произойти может произойти масса негативных событий в мире связанных с погодой. Напомним, что в апрельском прогнозе 2007 года Международного Совета по зерну и урожай прошлого сезона оценивался в 624 млн. т против реально полученных 604 млн. т.
Российские цены отреагировали на снижение цен в мире значительно позднее и понизились в гораздо меньшей степени. Это напрямую связано с тем, что в России на фоне прогнозов о значительном снижении цен на новый урожай сохраняется крайне напряженный баланс. (Согласно прогнозу ИКАР конечные запасы в сезоне 2007/08 будут ниже уровня прошлогодних на 1 млн. т - около 6, 5 млн. т).
В Западной Сибири, где до нового урожая остается еще очень много времени, а спрос со стороны потребителей, в первую очередь мукомолов, находится на высоком уровне, никакого снижения цен пока не наблюдается.

Ячмень
Текущая ситуация

Производство ячменя в 2008 г. согласно прогнозу Минсельхоза США может составить около 141, 8 млн. т, что на 7, 5 млн.т выше сезона 2007/08 (прогноз Международного Совета по зерновым - 149 млн. т), за счет прироста в Украине, России и Казахстане, а также в Австралии и ЕС. Запасы ячменя возрастут в меньшей степени, чем производство – на 1, 5 млн. т - до 17, 9 млн. т, за счет того, что потребление возрастет на 1, 3 млн. т. будет чуть ниже уровня производства – 140 млн. т.

Мировые цены на ячмень начали снижаться еще в конце 2007 года. Падение произошло на фоне переоценки в сторону повышения запасов в Европе, открытия экспорта с Украины и ожиданий выхода на рынок Австралии.
В России же снижение началось лишь в марте 2008 года, когда внутренние потребители затоварились ячменем. Впервые возник и сохраняется до сих пор рекордный спрэд по отношению к фуражной пшенице. Если последняя находится на ценовом уровне в 8400руб./т, то фуражный ячмень остановился на планке в 7400 руб./т (обычно их ценовые уровни находятся рядом).


Прогноз урожая и баланса зерновых в 2008/09 в России

Согласно текущему прогнозу, посевные площади под уборку в России в 2008 г. могут возрасти на 2, 5 млн. га, в том числе под озимыми зерновыми – около 1, 5 млн. га и под яровыми – около 1 млн. га Валовой сбор при этом может составить около 88 млн. т (прогноз ИКАР от марта 2008 г. – 86 млн. т.). Это на 7, 4 млн. т выше оценки ИКАР по 2007 году, со значительным ростом валовых сборов по пшенице – прежде всего, за счет прироста площадей – с 48, 6 млн. т до 52, 8 млн. т и кукурузе – с 3, 9 млн. т до 5, 1 млн. т (более существенный рост площадей может не состояться из-за недостатка семян), ячменю – в основном за счет роста урожайности – с 15, 6 млн. т до 17, 4 млн. т.
Есть опасения того, что в регионах Западной Сибири (прежде всего Алтайский край) сохранятся засушливые условия, что может подорвать потенциал урожайности яровых зерновых, сев которых активно идет в настоящее время.


Такой валовой сбор зерновых в России будет означать прирост запасов в конце сезона 2008/09 до высокого уровня в 10 млн. т, при этом потребление может возрасти на 0, 7 млн. т – до 70, 4 млн. т, а экспорт с 13, 3 млн. т в сезоне 2007/08 до 14, 5 млн. т в 2008/09, в том числе пшеницы – около 12, 5млн. т и ячменя – около 1, 2 млн. т. Альтернативный вариант – резкое наращивание экспорта с самого начала сезона. Хотя это будет сделать непросто с учетом высокого урожая во всех странах региона, кроме Казахстана.


Прогноз ценовой ситуации

Напряженная ситуация с запасами зерна в России будет способствовать тому, что основное падение цен до уровня котировок на новый урожай может состояться лишь в течение июня. А в восточных регионах может произойти лишь к середине лета.
Согласно последним тендерам с поставкой в июле – августе (Иордания, Тунис) котировки на причерноморскую продовольственную пшеницу урожая 2008 года находятся на уровне 300 USD/т FOB, котировки с поставкой в сентябре еще ниже – около 280 USD/т.
Согласно нашим расчетам, внутренняя цена на пшеницу 4 кл. в начале уборки может быть на уровне 6300-6400 руб./т EXW . Скорее всего в августе-сентябре цены снизятся в еще большей степени – до 6000-6300 руб./т. Затем цены могут стабилизироваться на этом уровне, и начать расти только ближе к концу календарного 2008 года. Многое будет зависеть от ситуации с валовым сбором в Украине, которая впервые за последние три сезона будет являться основным конкурентом России на причерноморском рынке. В этой стране ожидается отмена квот на пшеницу и ячмень с нового 2008/09 сезона. Согласно прогнозам аналитических агентств экспорт пшеницы из Украины возрастет с 0, 7 млн. т в 2007/08 до 6 млн. т в 2008/09, ячменя - с 1, 7 млн. т до 4 млн. т. Именно украинские компании за счет более низких цен выигрывают на последних тендерах. Конкуренция со стороны Украины может в первую очередь негативно отразиться на ценах ячменя, которые могут сформироваться на значительно более низком уровне, чем фуражная пшеница, упав до уровней в 5600-5700 руб./т.
Провал цен на продовольственную пшеницу до уровня в 5500-6000 руб./т возможен, в случае если в России будет продлена экспортная пошлина на пшеницу и ячмень после 1 июля 2008 года. Пока такая вероятность существует из-за сохраняющихся крайне высоких текущих внутренних цен.